COMPANY RESEARCH站点更新 2026.08.26 · 41 份附件
阜博集团 03738.HK｜公司底稿与事件监控
它不是纯 AI App：历史大涨来自经营数据、AI 版权/RWA 叙事与小盘流动性共振，回撤则反复重估回款、研发投入、平台替代和融资风险。当前 10 日反弹约 11.8%，但量能普通、长期趋势未反转，下一步看中报现金桥与 9 月可转债处理。
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COMPANY RESEARCH站点更新 2026.08.26 · 23 份附件
地平线机器人｜巴菲特—芒格两问研究
可证伪链条是：更多车型定点 → 合同与验证 → SOP → 芯片/软件实际出货 → NOA占比与单车价值上升 → 许可扩散 → 收入 → 回款 → 扣维持投入后的充分摊薄每股owner earnings。
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COMPANY RESEARCH站点更新 2026.08.27 · 19 份附件
建滔积层板 01888.HK 公司研究
建滔积层板 01888.HK 公司研究 的公开研究底稿、事件监控与证据附件。
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COMPANY RESEARCH站点更新 2026.08.26 · 45 份附件
美图公司（01357.HK）研究报告｜2026-08-08
报告只追问两个问题：十年后完全摊薄的每股 owner earnings 能否持续增长；以及在 HK$4.75 的价格下，预期回报和安全边际是否足以承受留存、AI 成本、竞争与稀释误差。
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COMPANY RESEARCH站点更新 2026.08.26 · 7 份附件
美图 vs 阜博｜AI 应用与版权基础设施比较
两家公司都受益于 AI 内容增长，但站在价值链不同位置：美图卖创作工作流，阜博卖版权识别、治理与变现基础设施。比较的重点不是谁更“像 AI”，而是谁能留下更多现金、承受更少资本结构风险。
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COMPANY RESEARCH站点更新 2026.08.26 · 37 份附件
南华期货 02691.HK｜基本面、估值与事件研究
长期底稿回答经纪、客户保证金利息、风险管理、资管与境外金融服务如何变成股东可分配利润；近期监控回答正式中报、回购、股本、港股通与期货景气怎样改变证据状态。
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COMPANY RESEARCH站点更新 2026.08.26 · 40 份附件
中芯国际（00981.HK）研究报告｜2026-07-27
同一组公开事实拆成长期底稿与近期事件监控：长期看产能、工艺、折旧与资本回报，近期看 Q2 实绩、SMNC 交易后归母、全球同业和出口管制。
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COMPANY RESEARCH站点更新 2026.08.26 · 24 份附件
胜宏科技：好公司不等于好追点｜完整研究报告｜2026-08-10
以 02476.HK 为主、300476.SZ 为交叉定价参照。报告把公司价值、AI PCB 订单、扩产、现金流、A/H 估值、8 月底事件窗口和直播“小作文”放进同一套可证伪框架，回答：现在追进去是不是一个相对好的策略。
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COMPANY RESEARCH站点更新 2026.08.26 · 23 份附件
小米集团公开公司研究｜2026-08-26
小米集团公开公司研究｜2026-08-26 的公开研究底稿、事件监控与证据附件。
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COMPANY RESEARCH站点更新 2026.08.26 · 31 份附件
小鹏汽车 09868.HK · 公司研究
小鹏汽车 09868.HK · 公司研究 的公开研究底稿、事件监控与证据附件。
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