title: 李一恩直播录像 2026-08-21 晚上场 source_media: [local artifact path omitted] audio_path: [local artifact path omitted] asr_provider: dashscope asr_model: qwen3-asr-flash language: null created_at: '2026-08-22T02:51:25.445846+00:00' asr_chunks:
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Transcript
Chunk 1 (00:00:00)
等我一下。哎，奇怪了，为什么？我看一眼。哎，我的后面屏幕怎么又坏掉了？等我一下。好，为什么要开播？开心呀。，开心也不能播。就光模块出来业绩超预期，开心也不能播。？还行，都超预期，业绩都还行。嗯。哎，这个角度更胖了，那换这个角度。换这个角度好一点了吧？说了呀，这个角度会看起来显瘦一点。嗯。喝的茶呀。因为如果我不跟你们说的话，我不跟你们聊天，我现在就得点外卖了，我不如聊天，我想了一下。对吧？不如聊天，说句实在话。等一下，我查个东西。等一下，等一下，等一下。哎，等一下。嗯。等一下，我点个外卖，点个外卖。AI 都说不及预期吗？哪个 AI ？嗯？它唯一的问题是扣非比较多呀。它那个叫什么？它等于第一次达成单季度100亿吗？它怎么不及预期了？？哎呦。豆包说的，你信豆包？哎。我喝茶，大哥，茶，乌龙茶，哎呦。哎，那你觉得不及预期就不及预期嘛，那不就行了嘛，那你说不及预期就不及预期，那听你的，你说的对，那不就完事了。对吧？那你的目的是什么嘛？对不对？你的目的是什么？你的目的就是那个叫什么光模块业绩很差，那听你的呗，要不然，听你的呗，可以了吧？那你开心了吗？嗯？你开心了吗，兄弟？嗯。DeepSeek 回答都是超预期是吧？那 DeepSeek 水平不行呀，好吧？刚刚那个哥们说没有超预期。对不对？那听那个哥们的呗，嗯。好，结束。嗯。你说张盟主成为第九大股东没人抬轿子是吧？张盟主其实已经不是有。
Chunk 2 (00:05:00)
投资风格，张盟主其实基本上是机构风格。张盟主之前那个叫什么？张盟主之前他那个叫什么？他不是，他其实买AI买的挺多的，他买AI买的挺多。哎，但其实这些没有什么，你苟卫东也买AI，一样的呀。大家说白了就正常做呗，说句实在的话，就正常做，你也不要想说抄作业有些什么超额收益，抄作业没什么超额收益，就正常做就行了。嗯。哎呦，你自己好好想一想，万一。我说句实在话，你说我们这个叫什么？你说为什么有这么多人黑我们？对，为什么有这么多人黑光模块？为什么有这么多人黑我们？我今天看到个看到了一个事情，我觉得真的是有些时候哎。嗯。不要，我跟你们说一句，不要去刺激普通人。你刺激别人干什么？对吧？你业绩超预期就超预期了，你跟他们说来干嘛？对不对？你刺激人家干什么？人家现在过日子过得很苦，你想怎么样？你想让别人怎么样？我就问你，你业绩超预期了，你怎么样？你让别人怎么这样？你说，你跟我说嘛，你让别人怎么样？你让别人去死？别人这辈子已经没救了，已经完蛋了。想明白了吗？不要去刺激别人，对，就是业绩不及预期，你说的对。是不是这样？你不要去刺激人家，你刺激人家来干嘛？对吧？你说的对，你就是股神，你看的太对了。是不是这样？你不要去刺激别人，没有超预期，业绩不及预期，光模块就一般，对吧？你不要去刺激人家。对不对？光模块过去一年涨了10几倍了，已经严重超涨了。，你不要看了，没用。对不对？完蛋了，完蛋了。哎呦，张盟主买了买了就接盘被套的。哎呦，可以吧？舒服吧？舒服吧？好好说话，你好好，你要照顾一下人家的感受。妈，人家刚赔完一大笔，看你那个叫什么，看你光模块跌的时候也没有怎么跌。哦，现在出来了业绩超预期，你考虑一下人家的心情。人家已经他妈饭都吃不上，你知不知道人家有多惨？兄弟，他已经饭都吃不上了，不及预期，完蛋了，光模块完蛋了，拿几业绩。是不是这样？是不是听着很舒服，兄弟？恭喜你又一次战胜了李一恩。我这也叫骂人？我说包括完蛋的都骂人，环比增长确实不好，环比增长水平非常一般。我兄弟，你的文化水平好高，你还知道环比和同比，太厉害了。现金流也不好，现金流才就18个亿，完蛋了。那这也不行吗？这也不行吗？大家这这样子听着也不舒服吗？现金流不及预期，对，对，支撑位破了很危险，对，对，哎，其实整体来说业绩还行，整体来说业绩还行，但是，比较比较那个叫什么？其实我跟你们说，他的业绩跟那个谁很像，他的业绩跟那个谁特别像，，他的业绩跟那个寒武纪的业绩其实挺像的。我觉得寒武纪，寒武纪其实也是张盟主也买了，其实和寒武纪我也觉得业绩超预期了，但是市场不反应，嗯嗯，因为寒武纪那个业绩是，寒武纪的业绩其实比光模块的业绩还要好，嗯，就是你说这些发出来财报里面业绩最好的其实是寒武纪，嗯，业绩最好的其实是寒武纪，因为寒武纪那个叫什么？寒武纪，你看它那个囤货增长的很快，我不知道你们有没有看它那个存货那个数据增长的很快，它那个存。
Chunk 3 (00:10:00)
货，他那个存货之后，他那个存货增长完了之后，他把这批存货存货消耗完，他利润能增加100亿。，你想一下对应的规模，你想一下对应的规模，其实寒武纪的业绩是好的，但是大家不这么看这件事情，就是现在还是大家不太关注业绩本身，大家关注的是你新的增量。嗯，所以寒武纪如果要启动，还是要新的芯片流片了它才能启动，其实它新的芯片流片数据也很好，但是哎就是你还没有产出来，大家都不相信，现在市场还是对于 A I 整体来说比较严苛，所以业绩并没有什么大的用处，嗯，业绩并没有什么大的用处，好吧。嗯。，对，虚拟货币牛市来了，嗯，虚拟货币的牛市来了这一波。哎呀。嗯。现在整体市场其实风险偏好提的很高，你看虚拟货币也能看得出来，对吧？这里还是我说句实在话，我说句实在话，我在这里我觉得市场还是大家要乐观，很乐观，反正目标也跟你们说了，11月份能到4300，嗯，光模块能回去，你看个结果就行，好吧？然后昨天有一点点那个，昨天有一点点打脸，昨天有一点点打脸，昨天本来说那个叫什么，本来昨天说纳斯达克能回去的，结果纳斯达克回到一半突发利空又给锤下来了，但是今天也今天回去了也算回去，好吧？哎，还行吧，嗯，还行。嗯，接下来就是震荡上行，嗯。A 股也回去了呀，今天 A 股光模块也走很好，所以今天我们都挺舒服的吧，说句实在话大家都挺开心的。对不对？今天大家说句实在话都挺开心，对吧？这个承认吧，是不是这样？嗯。是吧？这个我没有造你们谣吧？今天应该大家都挺开心。我看一看，我看一看各家盘前的表现，看一下美股。嗯，其实表现的都很不错，哎，看吧，嗯，静静的等待吧，静静的等待，打一棍子给颗枣吗？嗯，不至于，不至于。哎呦，就是你在什么情况下属于打一棍子给颗枣？就我问你们，我问你们，就直播间里面的兄弟，你们回答我一下。有多少人这一波减仓了？就这一波，这一波跌下来了之后最后减仓了有多少人？。减仓的，如果你在最底下，你扛到最后最底下，你结果给什么减仓了？如果你是亏损的情况下减的，想回本其实有点难的，我说句实在话想回本其实有点难的，别的倒还好，别的倒还好，嗯，如果你是扛到最后亏的情况下你给它减了，我说句实在话想回去真的很难，嗯。对吧？如果你是赚钱的你减的那就没什么，对不对？，你们的支付宝等等。
Chunk 4 (00:15:00)
上去吗？我的支付宝好像被盗了。你们的支付宝登得上去吗？完蛋了，我支付宝登不上去了。完蛋了完蛋了完蛋了完蛋了，死了。我去，难道我支付宝里面的基金也能有人偷我的吗？难道？不会吧？我看一眼，不会吧？我支付宝登不上去了，我去。我完蛋了。我不会支付宝被盗了吧？？又可以了。我看一下。看一下。哇，如果支付宝被盗了，那我就亏大了，我去。？哇，这些基金全部都风格漂移耶。哇，今天光模块涨这么多，光模块的基金没涨哎。我去。唉。唉。光模块。4~5个点，5~6个点的涨，它基金只涨了一个多点，两个点。我刚看了一下。唉，被稀释了，应该都应该都把大哥二哥给卖了。嗯。风格全部漂移了。今天是大的光模块走的好，今天整个通讯设备板块走2.6。你那个叫什么？你基金只你基金只涨了一个多点，无论怎么着都说不过去。唉。嗯。唉，我能不能不要那么叹气？我主要是因为太胖了，我在减肥。我为什么上来跟你们直播的原因也是因为减肥。也是因为减肥，因为我如果我如果不上来跟你们，我如果不上来跟你们聊天的话，我就得自己点外卖了。我点外卖，那就吃太多了，那就算了，上来跟你们聊聊天吧，指不定还能指不定还能要个饭呢，对吧？指不定还能要个饭，还能要到个什么三块五块的，对不对？那个叫什么？那个如果不播的话还得花钱。什么叫不播还得花钱？你打针也是控制食欲一样的，你还是得少吃。嗯。对吧？要饭要要饭要到多少？要饭估计就要到个3~5块吧，我觉得也要不到多少，说句实在话。嗯。你肯定想嘲笑一下之前骂我的，也没有，也没有。但是我觉得应该是可以嘲笑一波大的，到11月份历史新高 的时候又能问出那个经典的问题。兄弟不是出货吗？不是历史大顶吗？你的货呀，历史新高了呀，也不是历史大顶的，你的货了。对不对？到11月份我估计能问得出来这个，现在应该问不出来，现在肯定没这么快。，我我的格局不至于去嘲笑别人，我肯定嘲笑别人的，我我是那种。
Chunk 5 (00:20:00)
我之所以这么努力，我说句实在话，就是光模块这玩意儿为什么能。光模块这玩意儿为什么能坚持这么久？我们光模块能够坚持这么久的原因就是，我们从刚开始做光模块，大家就说光模块完蛋了，我就是为了嘲笑他们赌口气，结果赌了10几倍。我真的就这样，就你包括那个叫什么，这是一个，这是一个让你可以保证自己长期持有的方法。就是我跟你们说想当年，但斌买茅台的时候也是这样的，你们知道吗？就是但但斌买茅台20多块钱买茅台，买的第一天大家就骂他是傻叉。就20多块钱的茅台，买的第一天就全网都说他是傻叉，那么他就每天发呀，他每天发，大家每天说他是傻叉，到最后茅台涨了50倍了，没人说他是傻叉了。对吧？然后现在还时不时有人说他是傻叉，好吧，那就是这样的呀，兄弟们，就是这样的，这个东西不很简单吗？是不是？我觉得东山半年报还行，还行，嗯，茅台20多的时候有微博了呀。，零几年的时候吧，零708年的时候吧就有微博了吧，我记得应该是零七还是08年的时候，他买的时候应该是什么0708还是09年买的，反正是20多还是40多块钱买的他好像，然后当时就所有人都说他是傻叉呀。，当时就所有人都说他是傻叉，结果到最后那个叫什么，结果到最后，美债收益会逐渐积累然后爆炸。，各有各的看法，各有各的看法，你现在主要的，主要的是，就说现在我给大家的建议是什么呢？我给大家的建议是什么？就是美股，或者是说关于，我这么说吧，嗯，关于美国的分析，基本上你是不能看任何的大V和任何的经济学家的。，你除非看美国经济学家，你看美国经济学家可以看，你看你看国内的经济学家是没法看的，因为它这里面最主要的原因是什么？就是我们客观的去说，你觉得美国股市过去半年，过去几年表现的好吗？其实过去几年美国股市一直都表现的不错，但是大家需要有一个，就是你去看，就大部分的大V也好，大部分的经济学家也好，他需要有一个表态，就是说他不管他不管美国是不是实际上快要创历史新高了，他也不管就是说美国过去的走势比较健康，但是他有一个表态，我不能说美国好话，因为我说美国好话容易被你们这帮兄弟扣帽子，能理解吗？怎么着，美分，你还说美国股市涨得好，你就说你是不是美分吧，对吧？就是他这里面是这么个情况，就是为什么不能看的点在这，包括你看他们分析美债，包括你们去看他们分析美股，基本上100%错，或者是说90%几的错误，但是他们90%几或者100%的错误并不代表他们水平差。能理解吗？就所有聊美股的这些人，所有聊美国的各种通胀数据，就业数据，各种各样的这些经济学家或者老师，他们其实水平都不差。水平都不差，我要跟大家说，水平都不差，水平都很好，但是他水平好并不代表他能够表达他自己想说的话。好吧，就比如说，，我给你们说个例子，我给你们说个例子。你们知道有一个人叫李蓓吗？你们知道吗？你们有你们有些人说他什么all in房地产，all in脑干股，基金净值回撤大，各种各样的。那我问大家一句，你们觉得李蓓是一个水平牛逼的基金经理吗？想过这么一件事情吗？你们觉得李蓓是一个牛逼的基金经理吧？我跟你们说个事情，你们可能不知道，你们可能不知道，你可以去翻。
Chunk 6 (00:25:00)
李蓓21年的文章。哎，21年还是22/02份还是三月份的文章。我应该没有记错，应该是21年底到22年初大概是这个时间，因为4~5年前呢确实不一定记得住。他当时表达过，写过一篇文章表达过一句话。当时说的是说应该是应该减配A股，然后多配多配美股，甚至他那个话原话忘记是怎么说的了，大概的意思就是应该是22年还是21年的时候建议是好像是把A股给清了吧，美股给去说哈all in美股，大概是这样子，就是原文我忘了，反正大概是这么个意思，就是说他当时他去分析那个，他去分析那个就是当时各种各样的一些东西，但是好吧，你说所以说你说他水平高不高，他其实水平很高，他其实水平很高，但是他水平很高了之后他发生的一些情况，他发生的一些情况。好，然后我们事后去看，我们事后去看发生的一些特殊的情况。好。嗯，22年对，美股大跌，刚好抄到个最低点。嗯，所以说我们不是有些别的意思，而是就包括那个叫什么，就包括你们不会真的觉得葛兰水平很差吧？葛兰水平也是非常非常牛逼的，葛兰、张坤这些水平都是非常牛逼的，但是到了他们的那个位置了之后，他们想做的决定和自己对于股市的认知和他能做的决定其实是两码事。好吧，他们的水平都非常的牛逼，但是他在那个位置，他有些东西他就得就会有一点点变形，嗯，就会有一点点变形。李蓓李蓓全靠前夫，不是全靠前夫的。大哥，你真的觉得说有个好老公就一定能做出来吗？那这个世界上有好老公的人多，那章泽天怎么没有做出来？刘强东不比李蓓前夫牛逼多，章泽天还天天出来录视频，还天天出来做播客，怎么那播客做出来没人看？那说句实在话，那章泽天长相比那个叫什么，比比李蓓强多了，然后那个叫什么，然后文凭也比李蓓高多了，，然后老公也比李蓓牛逼多了，那为什么都是那为什么都是老公，为什么章泽天没靠老公做起来呢？对吧？就是这个点不就是孙哥说你们的吗？这个点不就是孙哥说你们的问题吗？孙哥孙哥说过一件事情，孙哥形容过就是孙雨辰，孙雨辰孙哥说过就最强九零后，他说过一句话，他说那么穷人跟穷穷人跟有钱人最大的区别是什么？就是有钱人知道任何一个问题它是一个multi factor question，就是它是一个多因子问题，你单靠一个因子什么单靠什么会拍马屁，单靠单靠什么前夫牛逼，你是没有办法做起来的，它是一个多因子问题，你还有自己能力的问题，还有机遇的问题，还有各种各样的问题。但是如果你是一个，如果你是一个穷人的话，这是孙哥说的，这不是我说的。孙哥说穷人思考所有问题就是单一因子，就这个为什么牛逼？那个他陪导演睡了，所以他当主角了。哎，那你去跟导演睡一下，为什么你当不了主角？是不是？那导演又不是那个叫什么，又不是只跟一个人在一起过，是不是？那为什么有些人怎么捧都捧不红？对吧？这是孙雨辰的原话，我一个字都没改。所以你去看，其实他这里面的问题就在这，包括你们，你们很多时候你们思考所有问题的点就是单一因子，单一因子你们就认为很简单的哦，他成功他有内幕，那那么多人有有内幕为什么就他成功？我跟你说你们不要觉得说有内幕就牛逼，有内幕的破产的还多了。好吧，你们真不要觉得说内幕牛逼，我认识无数个无数个人有内幕了之后破产的，所以就所以就我跟你们说，我给你们举一个例子，经常有人一会儿跟我说这个，一会儿跟我说那个，我都说我不听，为什么？因为消息本质上是干扰判断的，哪怕这个。
Chunk 7 (00:30:00)
再牛逼，消息很多时候都是干扰判断。好吧，所以我的点是所有的消息我听都不听丫的。就这么简单，你不需要那些消息，你你的所有的这些消息我觉得没我牛逼，我觉得我就是全世界最牛逼的，我不需要听消息，你听我怎么说。好吧，你别来干扰我判断。嗯。是吧？如果这人是黄仁勋话，我跟你说黄仁勋也解决不了兄弟们的问题。黄仁勋很多时候也解决不了兄弟们的问题，就是还是回到孙哥上面。孙哥说这个叫什么？说所谓的穷人跟有钱人本质上是一个单因子单因子问题和多因子问题的一件事情。黄仁勋给你消息就可以解决问题吧？黄仁勋给你消息你依然是单因子呀。是不是？黄仁勋给你消息没有办法没有办法架不住你是个傻叉。对不对？我就给你们举一个例子，假如说有一个股票，我这边聊天记录留着的。假如说有一个股票一年翻了10倍，就100块钱的股票翻成1000块钱的股票，那么如果有一个人跟他说100块钱的时候跟他说建议买入，你知道那个人当时是怎么说的吗？我这边都留着有聊天记录，就是这都是我以前的，这都是我我那个叫什么，我那个5~65~6月份的粉丝，就去年5~6月份的粉丝，去年5~6月份我们当时刚开始做光模块的时候，25年5~6月份的粉丝，当时人家说什么？当时人家说，我求求你能不能别害人呢？这光模块都已经这光模块都已经50涨到100了，你跟大家说这里是机会。原话一个字没改，然后100变成1000。真的，你们现在去翻，不要说那个叫什么，不要说不要说那个叫什么，我自己聊天记录有，你去找我去年五月份的视频底下都是这么说。嗯，是不是这样？就是你其实觉得说单因子真的能解决问题吗？就假如说有人跟你说，，对，有人跟你说，就比如说特朗普买了腾仓，特朗普跟你说建议你去买腾仓。就特朗普他不是买了一个日本股票叫腾仓吗？那个叫什么？那个是做光纤的。好，你跟他一块买了腾仓，他6000，他六，他是JPY60000还是JPY6000买的？现在5000多日元跌了15%。那我问你，特你跟特朗普一起买的，是不是特朗普害了你？就这么简单一件事情你跟我说嘛。好吧，假如说特朗普买的时候带你一块买。，那到现在为止怎么办？怎么办？我问你，对吧？那特朗普那够牛逼了吧？那不比黄仁勋告诉给你股票更牛逼吗？怎么办？怎么办？是不是这样？对吧？没法解决的，它是一个多因子问题，你要全面提高，而决定你而决定你能不能赚钱的是取决于你那颗最短的板。有消息没用，有正确的方法没用。直播间里面的兄弟，我问你们，你们有多少人？我说句实在话，我说句实在话，你们有多少人？一年前就看到光模块的。我问你们，你们有多少人一年前就买过光模块，一年前就买过存储的，眼睁睁的看着涨了10倍？是这样的，我问你们。对吧？那一年前就买了过怎么样？拿不住呀，为啥拿不住？那明天孩子要上学，今天那个叫什么？今天市场突然一大跌，卖了呀，拿不住。不就这么简单一个事吗？那你说，那我就问你一件事，你看到我你就拿得住吗？你看到我你就拿得住吗？什么10年10几年前就知道茅台好，10几年前就知道腾讯好，对，买了茅台买了腾讯翻10几倍了，为啥拿不住？你想一下为啥拿不住？跟看不看我都没关系，跟看不看我压根我跟你说屁关系都没有。那怎么着？孩子明天要交学费，你就说卖不卖吧。
Chunk 8 (00:35:00)
，今天回撤个5%，其实事后看起来没什么，任何股票都有5%、10%的回撤。哦，老婆闹起来了，说你怎么天天炒股赔钱？怎么办？怎么办我问你们？怎么办？已经给你们换的麦克风了，对吧？它是一个综合问题，不是一个单一因子的问题，不可能说单靠你什么有消息就能解决，你有消息你也等不起呀，是不是这样大哥？对不对？有消息有什么用？99%的人等不起。对不对？是不是这样？他的问题他根本就没有解决。对吧兄弟？是不是这样？嗯，不要麦是吧？那行吧，行吧，嗯。多少？人工智能是一波超级大行情，我跟你们说，嗯，人工智能这一波是一波超级行情。但是没有用，大家都坚持不下去，就超级行情也有回调呀，也有回调也有痛苦的时候，坚持不下去。就又回到那个问题了，又有人说美国国债狂飙的问题了，就兄弟，我们就踏踏实实说，好，就踏踏实实说，我问你一句，你觉得美国国债狂飙这件事情，美美国自己解不解决得了？我我问你一件事情，就是美国国债现在收益率在狂飙，好，我问你美国解不解决得了？好吧，就你能不能告诉给我听这件事情，你觉得美国解不解决得了？你觉得美国解不解决得了这个判断到底是基于美国真的从它的实力来说解决不了，还是你希望它过得不好？有没有兄弟可以告诉我？嗯，有没有兄弟可以告诉给我听这件事情？首先我问你一件事情，美国解不解决得了自己国债收益率的问题？你用脚趾甲盖想一下，它解不解决得了？你觉得它解不解决得了？我说句难听的，我说句难听的，你看有一个哥们说一句话说，他说我觉得美国没实力，没实力解决。那么我问大家一件事情，美国都没实力解决，那这个世界上有什么国家有实力解决？能不能告诉给我听这件事？好，然后第二件事情，所谓的危机，危机最怕的是什么？最怕的是所有人都不知道，所有人都不知道这玩意突然间爆了，我跟你说真的没法解决。你一定要意识到一件事情，危机这种东西最可怕的是大家都不知道，因为以现代的政府，以现代的人类的智慧，我们已经跟几10年前几百年前不一样了。这种资本主义社会周期性的经济危机的问题，大家已经应对过100次了，这就导致一件事情，大家有非常丰富的处理经验，只要不是在不知道的情况下，其实都能解决。而危机最可怕的是什么？危机最可怕的是大家可能不知道这件事情是危机，这是最可怕的。而现在这件事情，现在大家看到美债是所有人都能看得到的，看得到的就能解决。对吧？你就包括我们，有我不知道你们有没有看过外国人抹黑中国的报道，如果你们去看一下外国人抹黑中国的报道，你们就知道了，在2015年的时候。
Chunk 9 (00:40:00)
哦，2014年、2013年、2012年的时候，无数的外国媒体，什么 CNN ，什么 BBC ，天天抹黑我们，说我们国家的债务率过高。有没有？你们你们记不记得当时，外国的媒体天天在抹黑我们，说我们的债务率过高，对，我们的债务率确实过高，这个必须得承认，因为你想一下当时，哇，那修桥铺路多夸张，一天修条路，到处都是高速公路，那债务率确实很高。但是我们的债务率那么高，我们看不看得到？看得到。所以你去看，中国的债务危机直至现在都没有爆发。如果你按照正常的财务标准你去说，就是我们客观的来说，就很多地方债也好，很多各种各样的城投债也好，它确实是一个不小的问题。但是因为我们看得到，所以我们解决得了。，我们是内在，所以我们能解决。那我问您一句，你知道美国国债最大的持有人是谁吗？那你说，那你说的很好，你说那个叫什么？我们主要能解决债务危机的原因是我们是内在。那我问大家一下，你们觉得美国国债到底是由什么人持有的呢？美国国债70%，70%以上由美国本土的投资者和美国本土的地方持有的，它真正留在外面的只有20~30%。它70%都是它当地，就等于它地方，地方买，地方买，地方买联邦的。，那又回到那个问题了，那你觉得说，如果他们其实很大程度上也算内在，那你觉得还能解决吗？嗯，那你觉得还能解决吗？好，那么我们聊完这个事情了之后，我们再聊一个啥？老美让大家最不爽的地方是什么？我问大家一句，老美让大家最不爽的地方到底是什么？其实大家可不可以回答一下我，老美让大家最不爽的一个地方？老美真正让大家最不爽的是，当老美解决不了问题的时候，他抢别人。是不是这样？就客观的来说，老美让大家最不爽的是，当他解决不了问题了之后，他就跑去抢别人。是吧？那么我问一下大家，他凭什么可以抢别人？凭什么可以抢别人？是不是因为他的实力太强了？大家为什么明明知道他实力强，但是还是要说他，还是要骂他？对吧？因为大家都知道他实力强了之后，他又要去抢别人，迟早会抢到所有的人的头上。是不是？那这个是不是大家不希望他实力强的点？对吧？因为他实力强完呢，他今天抢这个，明天抢那个，迟早会抢到所有的人的头上。对吧？但是又回到那个问题，你是不是可以因为你不喜欢他就否认他有这个实力？你不能否认吧？就首先我们不喜欢他，这个是肯定的，但是我们没有办法否认他确实是有这个实力。对吧？所以那基于这个这个框架下，我们再去分析，现在也八月底了，你们觉得九月、10月份的行情和11月份的行情是什么样？我问一下大家，基于这个前提我们再去分析，你们觉得九月、10月、11月份的行情是什么样？九月、10月、11月份的行情是美股震荡上行，而 A 股跟随美股震荡上行。
Chunk 10 (00:45:00)
我们的目标我也跟你们说过很多次，到11月份左右应该我们应该是可以看到4300点的。好吧，我们觉得以光模块为首的这些AI硬件板块也回得去，这是非常明确的观点。剩下的是什么？剩下的就是看结果。，剩下的就是看结果。我觉得大家对于这个美股的这个事情不需要过分的担心。好吧，F C C吗？哎，F C C希望不要出现超预期利空，希望不要出现超预期利空。你腰斩的就别想回去了，腰斩要翻一倍才能回去。大哥，就是我们客观的来说，大部分的股票，就我们客观的来说，腰斩的股票你不要想着能回去，因为腰斩要翻一倍才回去，这个太难了。我们限定一下，这一波从高点，跌个30%多，你涨个50多回去，我觉得有希望，你觉得合理吧？你跌了个50%，那要涨涨一倍才能回去，我觉得有点难吧。我之所以我对光模块比较有信心的原因是因为光模块其实从高点跌个30%多呀，我觉得那涨个5%10回去，我觉得应该是比较容易。是这样吧？没错吧？是吧？那你高点嘛，那你乘以个0.7，那你再乘以个1.5就回去了嘛。是不是不是这样？就我觉得这种回去的概率还是大，我不敢吹牛逼说你跌70%你也能回去，那有点太吹牛逼了，大哥。是不是这样？嗯。好。嗯。哎，为什么今天晚上阿里巴巴突然间跌这么多？你们为什么没看到阿里巴巴突然间跌这么多？阿里巴巴今天发生了什么事？不是，它是刚跌的，刚跌的，就现在正在跌。它开盘四个点，一下子跳到七个点了现在。不是不是不是不是业绩，它是跳下去的。不是跟业绩没关系，跟业绩没关系。如果跟业绩有关，它不会直它不会往下跳的。它不会往下跳的，它如果跟业绩有关系的话，它就直接低开了，因为它业绩是盘前发的嘛，它直接低开了，它跌七个点，它直接它直接盘前直接跌七个点，那怎么可能呢？哎，美股光通讯还行走的。美股的光模块走的还行，嗯，走的还行，嗯。哎呀，不是资本开支的问题我觉得，我觉得不是资本开支的问题。我觉得应该有些什么别的事吧，说不好。哎呀。你看评论区真想骂他们，没必要，嗯，没必要。，存储走的不是很理想吗？存储不还行，还行，算强了，我觉得。你们觉得存储算强吗？我觉得存储其实算强了。对吧？因为存储也是昨天涨今天涨呀，对不对？你美股的光模块也是昨天涨今天涨，我觉得都算强了，我觉得都算强了。半导体设备，半导体设备你，半导体设备最大的问题是什么？首先我问大家，你们觉得半导体设备这个东西好不好？你们觉得它牛不牛逼？它牛不牛逼？半导体设备我问一下大家，你们觉得牛逼吗？？说句实在话，半导体设备很牛逼，很厉害，很好。但是半导体设备的问题是什么呢？半导体设备的问题是它业绩释放要到明年，对吧？它差不多它差不多明年才能出比较好的业绩，它今年更多的就是一些打提前量的，逢低吸纳一点，然后再利用消息催化做做波段，它真的要走趋势行情，我估计要到明年。
Chunk 11 (00:50:00)
嗯，我估计要到明年没这么快，但是它就这种什么涨上去掉回来，涨上去掉回来，涨上去掉回来，这种是有的，这种你们不用太过担心，这种行情是有的。好。嗯。哦，阿里被罚款了是吧？我就说，我就说你们有人有人说有人说好像是因为阿里被罚款的事情，我就说它这个走势不对，它肯定不是说肯定不是说什么资本开支的事情，资本开支不会这么走的，资本开支就直接低开了，它低开给你拉平的，它不会这么走的，这它这么走一定是有新的事情。嗯，好。想当年我跟你们说，哎。闲聊一下，闲聊一下。哎，算了，不要闲聊了，感觉感觉闲聊容易出事。哎，你们知道，你们去看，你们去看，其实其实你们有没有奇怪过，就是这些房地产老板，这些房地产老板，我不知道你们记不记得20年的时候，20年一181920年的时候，当时你们你们应该都是年纪比较大的人吧，应该都是年纪比较大的人，我跟你们说个事儿，就是其实其实你去看房地产老板，就大部分的房地产老板，他对于就是后面房价会掉下来这件事情其实他们是知道的，你们知道吗？我给你们说个事儿，我给你们说个事儿，房地产其实15年就不行了，你们知道吗？15年就不行了。然后为什么要跟你们说这个事情呢？15年就不行了，但是15年那一波其实是所有人都不知道，所有人都不知道房地产会不行，所以大量的房地产老板，包括你去看什么许老板想当年那个叫什么号称什么在香港陪人打了三天三夜的斗地主借钱什么各种各样的，就是在15年那一波，就一12131415年那一波，就是它那个相对比较长周期，房地产都是几年一个周期，那一波其实是所有人都不知道，大家手里面囤了很多地，但是房价一直都不行，然后不行了之后，到16年刚好还遇到A股股灾，知道吧？到16年的时候刚好还遇到A股股灾，然后16年15年底15年底的时候遇到A股股灾，然后15年底A股遇到股灾了之后到16年到1617年这波房地产老板不是当时遇到了救市嘛，就是当时棚改嘛，棚改救市，一下子把所有最差的房，把所有最差的房地产全部拉了三倍，因为棚改，你们知道棚改其实跟那种正常的房地产拉升其实是不一样的啦，正常房地产拉升涨得最好的应该是什么？正常房地产拉升涨得最好的应该是上海北京吧，对吧？上海北京广州深圳嘛，因为这些是最好的房子，是不是这样嘛？就最中国最核心的房子应该在上海北京，应该在深圳这些地方，但是那一波其实是什么样子的？那一波就是一六到18年那一波行情，房价涨得最好的地方是合肥，什么就是各种各样的一些小地方，哦也不是合肥也不算小地方，但是比起北上广深不算是特别大的地方，就大概这个意思你能理解吧？2~3线城市涨得特别多，一线城市反而涨得比较少，对吧？反而涨得比较少，然后那一波其实把大量在2~3线城市囤地的那波人给救了，然后救完了之后，你们去看，基本上现在市场上面存在的所有的房地产商，在一七到18年之后都做了一件事情叫做开发海外房地产。我不知道你们记不记得，当时16171819年20年，所有的这些房地产商，就是这些什么出名的，包括什么碧桂园恒大什么各种各样的这些房地产商全部都跑去开发。
Chunk 12 (00:55:00)
海外房地产，而且很奇怪的一点就是这帮做了一辈子房地产的人。去海外开发的所有房地产全是巨亏。全是巨亏。其实他们是。，他们其实在那一波，他们其实就那个好吧，嗯。哎。嗯。就因为不合理嘛，你做了一辈子房地产，你为什么会一去国外开发你就巨亏，你这件事情太不合理了。然后好，然后说到这你就结束了，，说到这你就结束了。哎，今天晚上美股行情还不错呀，今天晚上美股行情还不错，嗯，存储也涨了，光模块也涨。哎呀，唯一比较美中不足的是英伟达现在是绿的，但是我相信英伟达的财报，嗯，我相信英伟达的财报。光模块，光模块主要是我跟你们说，光模块其实它最终它要看催化，主要看两个东西，其实故事都是老故事了，没有什么新故事。光模块的业绩催化主要是两个东西，第一个它的业绩怎么样，大家其实算的很清楚了，唯一大家没有算清楚可能会超预期的就是 M P O 进封装光学，进封装光学是整个光模块在三季度能不能回历史新高最重要的一个点。如果进封装光学在最近一两个月开始批量下订单，那么大概率在三季度这些光模块的企业，大概率就能回到新高附近了。因为这个东西是可以超预期的，而且这个东西能够超预期的点是什么？光模块45%的毛利已经到底了，45%的毛利已经到底了，不可能更高了。但是进封装光学 M P O 的毛利是可以突破突破50的。如果未来当然你 M P O 走向什么 X P O ，什么各种各样的这些走向各种各样的走向 C P U ，走向各种各样的东西，毛利是可以从45%提到50%以上，甚至提到更高，甚至提到更高，提到50%甚至到60%。这个是第一个光模块可以超预期可以去预期的点，就毛利率的提升，毛利率的提升带来的是你在你在机柜里面那个价值量的提升。然后第二个是什么？第二个是我不知道你们有没有看到海力士不是最近发布了一项技术嘛，就是它那个内存它也要开始用 C P U 。这个东西呢，未来对于整个光通讯行业的影响是，就是未来整个整个就是说服务器吧，或者是说整个 A I 算力，它会用越来越多的光，用越来越少的铜，因为它要去保证它的那个信息的传输速度。因为你信息传输速度乘以你的带宽等于你的那个叫什么，等于你实际储存的信息量嘛，对吧？你能理解这件事情吧？能理解就能理解，就大概就这样。所以它这里面还有一个大家一直在说的，或者是说大家所谓的我们这帮光模块多头，它其实最后它期待的一个概念，它期待一个概念是什么呢？就是如果所有的这些包括 M P O ，包括什么柜内光纤，包括所有的这些，就是所有的这些什么各种各样的 C P U 的连接，什么各种各样全部推开的情况下，光模块这件事情其实一开始它在整个整个 capex 里面的占比差不多是原本是占3%，到现在为止差不多是提到了6%，而提到了6%了之后，随着这些什么 M P O C P O 各种各样的推开了之后，包括什么柜内光纤这些所有东西推开了之后，大概整个光通信在整个 capex 里面的占比可以提到11~12%。那当你提到了这个之后，等于是你在同样的预算的情况下，光通讯的收益是翻倍的，能理解吧？但那个翻倍它翻倍的并不是说你成本翻倍，它翻翻倍是说它可能营收翻了一倍，但它成本可能就增加个3%560-70，所以这个东西未来会对整个光通讯行业带来巨大的影响，这个才是为什么有机构敢给到说明年明年大哥可能利润可以到1000亿，为什么大家敢这么预测？大家预测点其实在这，而这些所有的东西你不用听那么多，这些东西对于你来说没有意义，你就记住对于你来说翻盘的点只有一个。
Chunk 13 (01:00:00)
对于我们所有人在光模块里面死守的人，我们翻盘的点只有一个，谷歌开始买 MPO。谷歌开始批量的去买 MPO，就 Rubik 当 Rubik 是预留 MPO 接口的，，是预留 MPO 接口，就是近封装光学的接口，它是预留的，它可以装装装可插拔的光光模块，也可以装 MPO。但是现在大家主要买的还是1.6 T 的光模块，大家其实实真正用 MPO 的人还比较少。那么接下来的一两个月的时间，随着 Rubik 到货了，到了谷歌，到了亚马逊，到了这些，然后，再去看，那个大哥二哥，或者说几个公司，去跟他们的沟通，如果能够大规模的装上 MPO，那么可能我们能看到三季度到四季度，大哥的毛利就会有突破。就是限制它的点是毛利能理解吧？就它的毛利到45已经打到顶了，就是你们所谓的预期已经到顶了，上不去了，对的，就是这样，就预期 MPO，N N NPO，N for November，N for November 近封装光学，好吧，好。这个是最重要的点，为什么不说三哥？因为三哥是做光源的，因为三哥是做光源的，三哥跟这个叫什么？三哥跟这个短期的爆发没有什么关系，三哥主要是跟 CPO 的爆发有关系，所以你去看那个叫什么英伟达 CPO 一发，它梆一下当当当涨6%50~60，但是你这个波 NPO 的爆发，本质上还是还是跟大哥二哥，或者是说跟这几个最大的这几个比较有关系，那么最大的这几个一直反弹比较弱，它本质上是在等这个东西。好，就是这个东西一旦开始推广，那么就这些公司在下个季度，或者是说在下下个季度，或者是说在四季度，毛利就能突破，它就能走戴维斯双击，就是赢，就是，就是就假如说我卖一杯茶，我卖一杯茶，假如说这个小区的生意我全部都做了，全部都做了，那么大家每天喝多少茶？每人每天喝一罐，小区100个人一天100罐茶，我的营收就是可能五块钱一罐茶，那么我的营收一天就是500块钱，我的毛利35%，我一年就赚我一年就赚175块，不不，我一天就赚175块，那么我想要提升我的利润怎么办？一个是我营收往上做，500个人喝一杯，那我能不能再找500个人过来？这是一个我营收往上做，然后第二个是什么？第二个是我如果营收营收往上做的情况下，我毛利还提升了，就是说我这个茶我可能通过升级了。能理解吗？我原本这是普通的茶，我后面变成什么预制冷泡茶？，五块钱五块钱一杯变成10块钱一杯，关键是10块钱一杯你们还愿意买，这也就是 MPO 的进步，这也就是意义，就是说我五块钱变成10块钱，我可能变成什么？，N 哥手制冷泡茶对吧？然后各种各样的对不对？那我可能我自己人工，我可能我成本从三块钱变成四块钱变成五块钱，但是我的利润增加了，增加了40~50%，然后这个才是质变，就因为它的毛利率得到了突破，因为它毛利率如果不得到突破的情况下，你反过来想这个问题，如果你的毛利率稳定在35%，那它是什么问题？如果你的毛利率稳定在35%，那是什么问题？那是什么问题？那最大的一个问题就是如果你的毛利是35%，那么明年你有没有可能变成34%？后年你有没有办法变成33%？大后年你会不会毛利剩下20%？所以在财报里面你们最需要关心的几个数据，毛利率。因为这种东西大家都很实在的，大家都是中国人太清楚了，毛利如果不是在上升，那一定是在准备下降。是吧？大家都是大家都是中国人，太懂这个了，做了这么久的中国，做了这么久的生意，在国内做了这么久的生意，大家卷成这个样子，毛利如果没有上升，一定是在准备下降。是吧？大家都在都做了这么久的生意了，应该是很清楚这件事情的，所以这也就是为什么 MPO 的导入对于光模块来说特别特别重要的原因，就是因为它能够向市场。
Chunk 14 (01:05:00)
证明一件事情，我的业绩在往上，我的毛利在往上提，因为毛利如果不往上提一定会下降。一定会下降，因为大家都太清楚了，大家都做了这么久生意了，大家都卷了这么久了，没有人不清楚。是不是这样？嗯？是不是兄弟？？哎呀，问题是啥时候谷歌买？不知道呀，不知道，起码你从现在的股价上面没有看到，没有看到大规模提货的信号呀，还得等。好吧，别着急，必须靠技术迭代提升毛利率，对，800 G 到1.6 T 毛利率提升了一次，现在800 G 提升，提升到1.6 T 的毛利开始下降了。所以这一波如果不换成 M P O，那么未来一年的时间你们看到的就是光模块毛利率一定会降。就这么简单，所以这才是最重要的。对于市场来说，为什么大家都特别关注这件事情点就在这，因为你傻子都知道光模块是越产越多的，1.6 T 是越产越多的，1.6 T 这个东西也一年多了，也半年多一年了，你只要那个叫什么，你只要没有新的技术迭代，那么一定会降。对吧？所以这里就很重要，这里换成 M P O，那么明，那么明年的业绩就保住了，明年的毛利就保住了，后年的业绩，后年的利润，后年的毛利能不能保住，看能不能提升到2.4 T 或3.6 T，再后年6.4 T，再后年12.8 T，就这么简单，那我凭什么这么乐观？你看我说的对不对，兄弟，你看我说的对不对？？大家都不是外国人，大家都不是外国人。如果你说老外不买光模块，那么确实是没有办法，对吧？老外老外不买光模块，国内的光模块必崩。但是如果老外是需要更新更好的光模块，全世界没有一个东西是中国做不出来的。承不承认？全世界没有任何一项新技术，没有一项新东西是中国做不出来的。对不对？是吧？哎，光刻机吗？光刻机我们不是做出来的吗？光刻机我们不是做出来的吗？是不是这样？是不是之前不是还把那个叫什么，还把美股给吓掉了嘛？因为我们光刻机做出来，然后帮一下美股不是一波大跌吧？是不是？特别是光模块还不是什么特别特别先进的技术，是吧？所以不用太过担心。，怎么英，怎么那个叫什么，怎么英伟达又翻绿了，纳斯达克又翻绿了，到底发生了什么？哎呀，到底发生了什么？这美股是犯了天条了吗？怎么又会翻绿？这翻绿的逻辑是啥？哎，还好我的亲亲大宝贝光模块没翻绿。哎，东山嘛，东山我觉得就那样嘛，东山我觉得就那样，我觉得东山，东山我个人的看法，我个人的看法，我觉得一般，我觉得一般你说很差，我觉得也不至于，你说很好，我觉得也不至于，我觉得一般，，我觉得一般，它，哎，它还是需要整个大环境，它还是需要整个大环境，不过这几个光模块其实都没有区别了，这几个光模块对于它来说最大的影响因素，就基金赎回，跟散户都没有什么关系，它就是基金大重仓，对吧？它最怕的就是基金赎回，你现在就怕那种叫什么情况，就怕那种叫什么突然间来一波大跌，然后大家一起当当当赎回止不住，只要不出现说大家当当当赎回止不住的情况，你美股那个叫什么，你美股的 A I 的故事可以继续讲，我觉得没有担心的必要，我觉得真的没有担心的必要。好，大家不用太过，不用太过害怕，而我们对于美股的判断是震荡。
Chunk 15 (01:10:00)
嗯，所以我觉得没事，但是当然有人的判断是美股要爆雷了，我觉得不至于，我觉得不至于。好吧，，今天就这样，差不多就结束了。哎呦，我跟你们说，其实你们买光模块买最大的几个都差不多的，你最后摊下来收益率都一样吧，你在这个位置全都是机构重仓了，其实已经没有区别了。嗯，真的，你说买点小的光模块可能收益率有差距，买点大的光模块基本上就是这个行业涨多少你涨多少，已经没区别了。好吧，那周五，我休息去了，休息去了，拜拜。嗯。